放置11月5日，首批两只巴西ETF均公布了刊行配售比例。不及12%的比例，创下2021年于今近5年ETF配售比最低值，成为跨境ETF发展的又一世动注脚。
放置当今，跨境ETF限制近9000亿元，涵盖的区域已从最早的好意思国彭胀到了沙特、日本、韩国、新加坡等。其中，新兴市集是连年来跨境ETF的布局趋势，其中不乏在各自市集刊行ETF的“户挂”模式。在本次巴西ETF刊行前，易方达基金和中原基金已和关连机构在巴西完成了追踪A股指数的基金刊行。
一天认购超50亿元
字据易方达基金11月5日公告，易方达伊塔乌巴西IBOVESPA ETF(QDII)的配售比例为11.823%。该ETF于10月31日发售，放置当日灵验认购恳求份额总数已向上3亿份，礼聘比例配售。该基金追踪的标的指数为巴西IBOVESPA指数，将不低于基金财富净值90%的财富投资于标的ETT。
此外，于11月4日发布配售比例的中原布拉德斯科巴西伊博维斯帕ETF（QDII），追踪的是巴西伊博维斯帕指数，于10月31日发售今日相同赢得超募资金认购，配售比例为11.53867900%，四舍五入为11.54%。
字据Wind统计，两只巴西ETF的配售比例约11%，系2021年于今刊行的ETF中最低值，成为ETF发展波澜中的生僻风景。2021年于今，全市集诞生的ETF数目逾1000只，不包括两只巴西ETF在内的最低值（配售比）由易方达中证科创创业50ETF录得，为19.96%，其次是博时中证A500ETF（39.35%）和工银中证诊疗金属主题ETF（41.50%）。
巴西ETF较低的配售比例，有两方面原因。一是两只家具均设定了3亿元的召募上限，二是认购资金温雅高潮。字据配售比例贪图，两只ETF的认购资金所有向上50亿元。
“两只巴西ETF的‘首批’标签，眩惑了市集关注。此外这类ETF属于QDII品种，因外汇额度关系设定一定例模上限，会进行比例配售。”北京一位公募基金投研东说念主士对券商中国记者称。
这么的情况并非个例。2024年6月发售的首批两只沙特ETF，由于QDII额度垂危适度，均建立了10亿元召募上限。两只ETF虽没超募比例配售，但上市后受到资金追捧，买盘资金无法通过申购平抑价钱，ETF上市后一度涨停。
前述公募投研东说念主士称，新式ETF火热反馈出了市集的投资温雅。但也要看到，在市集心境高潮时，ETF容易出现往复价钱远高于基金净值的情况，这类溢价会带来套利空间，也可能在后续回调中带来失掉，投资者（相称是个东说念主投资者）需要增强风险意志。
“布局众人”趋势越发昭彰
从沙特ETF到巴西ETF，是跨境ETF布局发展的又一个天真注脚。字据Wind统计，放置11月5日全市集跨境ETF数目为185只，所有限制8979.68亿元。其中，2025年以来增多的限制为4737.48亿元，占比52.76%；2025年新增多的家具为47只。
从单只限制看，当今有24只跨境ETF限制在100亿元以上，以聚焦港股和好意思股市集的家具居多。其中，港股通互联网ETF以逾850亿元的限制位居第一，紧跟后来的是恒生科技指数ETF、恒生科技ETF，限制均在400亿元以上。此外，中概互联网ETF、纳指ETF限制均在300亿元以上。
从券商中国记者梳理来看，跨境ETF在2012年前后出现，早期布局以老到市集为主。除好意思股外，还聚焦德国、法国、日本市集的家具。华安基金在2014年和2020年，先后诞生了追踪德国DAX指数(DAX Index)的华安德国(DAX)ETF，和追踪法国CAC40指数的华安法国CAC40ETF。2019年，华安基金、中原基金、易方达基金诞生追踪日经225指数的日本ETF。
在2020年之后，追踪韩国以及东南亚新兴国度市集的跨境ETF启动增多。诞生于2022年底的华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF，是境内首只能平直投资于韩国股票市集的ETF。此外，还有基金公司推出了聚焦亚洲市集的跨境家具，包括本年头诞生的招商利安新兴亚洲精选ETF等。
市集东说念主士暗意，跨境ETF发展既与大类ETF发展关连，也与投资者的国际投资需求有密切计划。连年来投资者的投资诉求呈现出踱步化、多元化特征，在沪港通等机制灵通和互认基金、QDII基金等家具加快布局配景下，“布局众人”的趋势越发昭彰。
要“走出去”也要“引进来”
需要指出的是，跨境ETF提供的资金流向不是单向的，而是在金融敞开配景下“引进来”与“走出去”的双向之举。
以巴西为例，早在本年5月，上交所与巴西证券期货往复所ETF互通项下首只家具在巴西清雅上市往复，由巴西资管布拉德斯科刊行，追踪汇添富在上交所上市的沪深300ETF家具，此举意味着ETF互联互通机制初度在南好意思市集落地，南好意思投资者通过ETF共享中国经济发展后果。
相同是在5月，巴西资管布拉德斯科与中原基金勾通的布拉德斯科中原创业板ETF在巴西往复所上市，是深交所和巴交所ETF互联互通款式下的首只ETF家具。7月，巴西伊塔乌财富料理公司推出的伊塔乌易方达MSCI中国A50互联互通ETF，在巴西证券期货往复所上市，该家具弃取挂钩易方达MSCI中国A50互联互通ETF，竣事对MSCI中国A50互联互通东说念主民币指数的追踪。
新加坡方面，2023年底首对互挂ETF上市，为上交所的华泰柏瑞南边东英新友所泛东南亚科技ETF，以及新友所的南边东英华泰柏瑞上证红利ETF。前者投资的标的是南边东英新友所泛东南亚科技ETF，后者追踪的指数是新友所泛东南亚科技指数，成份股来悔改加坡、印尼、泰国、越南、马来西亚及印度等国。
晨星（中国）在11月初发布的筹商深切，曩昔两年好意思国及大部分发达市集因“拔估值”行情提前透支了改日讲述后劲，甩抄本年三季度末的10年估值隐含讲述，分手为2.5%和6.4%。比拟之下，新兴市集不仅在曩昔12个月的弘扬优于发达市集，10年估值隐含讲述也保合手在相对高位，为9.1%。
“国际资金通过ETF投资中国财富，中国资金通过ETF配置国际财富。这种情况不仅在好意思国、巴西和新加坡，改日有望在更多界限竣事。从这几年情况来看，印度、越南和俄罗斯等国度的老本市集齐有过可以弘扬，这些界限有望成为基金公司改日布局的主义。”深圳一家公募品牌市集东说念主士对记者暗意。
排版：杨喻程
校对：刘榕枝开云体育(中国)官方网站